TCL Group: Structuuraanpassing Eagle Wings Panel Star onderschat het leiden

De aanpassing van de bedrijfsstructuur resulteerde in een toename van de marktwaarde van de waarderingschakelaar. TCL Group is het enige elektronische elektronische apparaat voor huishoudelijk gebruik dat verticaal is geïntegreerd vanaf het stroomopwaartse LCD-paneel, de midstream-module en de downstream-terminal. De omzet is sinds 2014 hoger dan 100 miljard yuan en de nettowinst is gegroeid tot een CAGR van 28,94% voor 2014-2016. De gediversifieerde activiteiten van de Groep zijn groot maar niet sterk. De winstgevendheid van de eindproductactiviteiten is zwak, wat de hoogwaardige activa van China Star Optoelectronics verbergt, die in de winstreleaseperiode is opgenomen. In 2017 heeft China Star Optoelectronics een nettowinst van 4,862 miljard RMB en een nettorentevoet van 16%. Volgens het plan van de onderneming om de herstructurering van het bedrijf in 2019 te voltooien, zal de Groep alleen lichte activa behouden, zoals display voor halfgeleiders, verkooplogistiek en financiële ondernemingen, die voornamelijk gebaseerd zijn op China Star Optoelectronics. Nadat de eindproductactiviteiten zijn ontbonden, zal het waarderingscentrum worden gediversifieerd van bedrijven in huishoudelijke apparaten. Overschakelen naar de halfgeleiderweergavesector, naar verwachting zal de toekomst zich richten op de leidende huisvestingspanel BOE.

Het aandeel van de participaties van de Groep in China Star steeg naar 86% en de daling van de panelprijzen had een beperkte impact op de resultaten van de terugkeerders. China Stars-paneelverzendingen waren goed voor 15% van het wereldwijde marktaandeel van 15%, maar met het voordeel van de full-industry-keten van de Groep, behaalde Huaxing de eerste plaats in het marktaandeel voor paneelaankoop van China's zes tv-merken. De prijs van grote lcd-schermen is met 20% gedaald ten opzichte van 2017H2, wat voornamelijk te wijten is aan de introductie van nieuwe capaciteit om vraag en aanbod te veranderen. Te oordelen naar de sportevenementen in 2018, steeg de wereldwijde verkoop van lcd-tv met ongeveer 3%, plus een extra 1,6 miljoen tv-panelen per jaar zal effectief nieuwe productiecapaciteit absorberen, grote paneelprijzen kunnen 2018Q3 stabiliseren. De vraag naar kleine AMOLED's met een flexibel paneel is schaars, en LTPS met een volledig scherm is een alternatieve keuze geworden. De verandering in de beeldverhouding van het scherm verhoogt direct het vraaggebied van het paneel. Naar verwachting zal de neerwaartse trend in de prijs van kleine LTPS-panelen in 2018 afnemen. Gezien het feit dat de aandelen van de Groep in China Star zijn gestegen tot 86%, is de invloed van de jaar-op-jaarprijsdaling op De nettowinst van China Star was beperkt (-13%).

T1-afschrijving 2019H1 geëindigd, China Star Optoelectronics is de winstvrijvalperiode ingegaan. De afschrijving van het T1-project 2019H1, dat in 2011 in gebruik werd genomen, zal naar verwachting in 2018-2019 met respectievelijk 500 miljoen yuan en 1,9 miljard yuan worden teruggedrongen; de tweede fase van massaproductie zal worden gerealiseerd in 2017Q4 van het T3-project van de 6,5e generatie en zal in 2018 worden geleverd aan de Xiaomi mobiele telefoon. Er is volop ruimte voor winst. De verwachting is dat China Star Optoelectronics in 2018-2020 een nettowinst van 3,8 miljard yuan, 5,2 miljard yuan en 7,1 miljard yuan zal hebben en 3,3 miljard yuan, 3,8 miljard en 5,1 miljard yuan in nettowinst zal bijdragen. Nadat het bedrijf van plan is om de overname van 10,04% eigen vermogen van Huaxing met 4,044 miljard yuan te verhogen, zal het 1,79% aandelen van de managementvennootschap van Huaxing implementeren. Tegelijkertijd zal het twee aandelenaandelenplannen voor werknemers lanceren en zal de prestatieversie sterk zijn.

Verlies van communicatie en multimedia-volume leidde tot een herstel van de winstgevendheid van de Groep. Nadat het bedrijf voor mobiele telecommunicatie 49% van het kapitaal heeft verkocht aan de drie grote strategische investeerders van Ziguang Group, Yunnan Urban Investment en het nieuwe managementteam, wordt verwacht dat het de verliezen in 2018 met 1,8 miljard RMB aanzienlijk zal verminderen; ondertussen zullen de multimediabedrijven profiteren van een sterke groei in overzeese markten zoals Noord-Amerika. De nettowinst zal naar verwachting met 20% stijgen ten opzichte van een jaar eerder en stijgen met een nettotoename van 140 miljoen yuan, wat de nettowinst van de groep tot 50% zal opdrijven.